河北快3APP > 报告

康旗股份2019上半年财报: 彻底转型金融科技,导流优势难挡营收净利润“双降”

报告 李薇 零壹财经 2019-09-08

关键词:上半年财报金融科技康旗秒白条爱分趣

近日,康旗股份(300061.SZ)发布了2019年半年度报告。
 
8月29日,康旗股份(300061.SZ)发布了2019年半年度报告。财报显示,报告期内公司实现营业收入约5.33亿元,同比下降44.00%;归属于上市公司股东的净利润约3979.85万元,同比下降60.17%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约2203.43万元,同比下降74.09%。面对着互金行业整体遭遇风险增多与政策趋严的冲击态势,康旗股份的营收规模也受到影响,尤其是导流平台“秒白条”的业绩出现快速下滑。

作为由眼镜服务起家的一家上市公司,康旗股份近几年才刚刚介入金融科技领域,却迅速围绕于信用卡、消费金融以及保险等业务,搭建了线上金融服务平台。2019年,康旗股份提出将彻底剥离眼镜相关业务,积极跨界转型,发展成为大数据金融科技服务商。借助在大数据挖掘方面的多年实践经验,康旗股份构建了“B2B2C”商业模式,逐步构建出技术壁垒,使技术赋能银行、保险等金融机构,输出满足市场需求的个性化解决方案,将自身打造全中国最大的零售银行增值服务独角兽。

一、跨界转型:从眼镜厂商彻底变为金融科技服务商

康旗股份是近两年才转型金融科技的一个“新玩家”,在解读其2019年半年报有关金融科技的业绩表现之前,我们先梳理一下这家上市公司的发展历程。康旗股份的全称为上海康耐特旗计智能科技集团股份有限公司,成立于1996年12月5日,总部位于上海,2010年在创业板上市。公司主营业务为眼镜相关业务,近年来逐步收缩了这一领域的市场拓展,重点挖掘大数据解决方案的市场机遇,2019年剥离全部的眼镜服务,彻底转为金融科技服务商。

图1:康旗股份1996-2019年整体发展历程

资料来源:康旗股份官网

康旗股份在2019年上半年财报中指出,目前该公司的业务板块包括信用卡客户交叉营销业务、金融科技服务业务、保险服务业务、互联网流量增值分发业务、航旅信息业务,及少量的镜盒、镜布生产及眼镜销售业务。据企查查数据显示,截至2019年9月初,康旗股份旗下拥有29家控股公司,其中涵盖金融业务的包括12家,具体投资收购情况如下表所示。此外,除了控股的29家公司之外,康旗股份还投资了一家消费金融平台——爱分趣网络技术(上海)有限公司,股权占比为16%。我们发现,2019年上半年康旗股份对经营范围进行变更,砍掉了所有与眼镜相关的业务服务,新增了计算机信息、网络、通讯科技、计算机软硬件、智能科技、电子产品领域内技术开发等多项业务。

图2:康旗股份2019年上半年有关经营范围的变更情况

资料来源:康旗股份财报

图3:康旗股份旗下的29家控股公司情况

资料来源:企查查

康旗股份的发展定位是“BigDataFintech”,即大数据金融科技公司,从2016年11月对上海旗计智能有限公司(简称“旗计智能”)进行资产重组开始,逐渐加大对于大数据金融科技领域的市场布局。零壹智库梳理了康旗股份近年来所投资和收购的4家金融科技公司情况,发现已经覆盖了消费金融、保险经纪等细分领域,以科技赋能合作银行、保险等金融机构。

表1:康旗股份对外投资的4家金融科技公司

资料来源:企查查,零壹智库

二、盈利下滑:砍掉眼镜主业,转向商品分期与流量分发

通过梳理康旗股份最近五年的财报数据,我们发现2019年上半年的营业收入和净利润均出现明显回落态势,同比增长分别为-44%和-60.17%。整体来看,业绩表现并不乐观。究其原因,康旗股份在财报中披露指出“2018年末出售眼镜镜片相关业务,其收入本期不再纳入合并范围所致”。

图4:2015年上半年-2019年上半年康旗股份的营业收入与净利润情况

资料来源:康旗股份财报

1.深交所通报批评:涉及多次调整2018年净利润违规行为

2019年9月2日,深交所公布了对于康旗股份的违规处罚结果,发现其2019年多次对于2018年业绩进行修改,因此进行了通报批评。企业在逐步退出眼镜业务的过程中,对于合并财报、新业务营收核算等方面,出现了重大财务失察问题,影响了企业在行业中的口碑和品牌形象。伴随2019年康旗股份全面转型为金融科技公司,总营收和净利润的下滑态势或仍将继续延续,企业应当向公众展示真实、准确的财务数据信息,发挥大数据优势,逐步提升金融科技业务的利润水平。

图5:深交所2019年对于康旗股份的违规行为处罚

资料来源:天眼查

2.主营业务收入来源于两项业务

康旗股份在2019年上半年财报中,没有披露任何与眼镜业务有关的数据,而此前发布的2018年财报还可见眼镜业务相关的营收、净利润等经营情况,可见2019年是康旗股份全面进军金融科技领域的“转型关键年”,这一年开始将剥离与眼镜有关的的全部资产。简单来讲,我们可理解为康旗股份将朝向纯粹的大数据金融科技公司方向迈进。康旗股份在2019年上半年财报中,披露的两大主营业务收入包括下述两项:

第一是商品邮购分期。从营收规模来看,商品邮购分期这项单一产品就实现了2.81亿元,在康旗股份2019年上半年总营收(5.33亿元)的占比高达52.72%,并且毛利率达到69.7%。然而,该产品总营收却表现为同比下滑了-19.2%,整体规模呈现收缩态势;

第二是互联网流量增值分发业务。这款产品实现营业收入1.25亿元,同比增长52.78%,发挥出自身拥有大量互联网用户流量的优势,加强与B端金融机构的广泛合作。从该业务呈现出的高增长速度,我们可看出市场需求旺盛,康旗股份将这项业务作为2019年营收增长的核心板块。但我们也注意到,这项产品的毛利率比2018年同期下滑了35.22%,并且营业成本同比增长了273.11%,表明康旗股份看好该业务的未来发展前景,因此加大了资源投入力度,用于市场培育与品牌宣传推广。

图6:康旗股份的两大主营业务

资料来源:康旗股份财报

3.股权投资旗下金融科技服务板块

根据康旗股份披露的2019年上半年财报,对公司净利润影响占比在10%以上的有2家子公司。其中,第一家是旗计智能,2019年上半年实现净利润7856.75,对公司整体利润贡献较大;第二家是旗沃信息,康旗股份在2018年末对其进行了1470万元股权投资,但2019年上半年的投资结果表现为亏损1287.82万元,从而造成公司综合净利润同比下降幅度较大。

图7:康旗股份对旗下控股公司的股权投资情况


资料来源:康旗股份财报

三、业务布局:五项核心产品,导流平台净利下滑12.24%

我们梳理了康旗股份已有的五类金融相关业务,具体包括:(1)互联网流量增值分发业务;(2)信用卡客户交叉营销业务;(3)保险服务平台;(4)金融科技服务业务;(5)航旅信息业务。回顾2019年上半年,康旗股份在金融科技方面的业务布局,从五项业务的整体营收表现来看,呈现出下滑态势,这与监管趋严、互金市场风险增多等因素密切相关。尤其是其贷款超市平台“秒白条”,从2018年上半年净利润0.49亿回落至2019年上半年的0.43亿元。康旗股份在全面转型为金融科技服务商的同时,面对日趋激烈的行业竞争,需要从战略布局角度思考盈利增长点,防止盲目开拓市场而引发持续性亏损问题。

1.互联网流量增值分发业务——贷款超市平台“秒白条”

财报指出,互联网流量增值分发业务是指“通过互联网媒介合作发布个人借贷服务广告,有个人借贷服务需求的互联网用户在各类互联网媒介看到这些个人借贷服务广告后,注册提供有关信息及授权,旗发信息收集这些信息后,与外部合作采购的其它信息进行聚合分析,完善客户风险画像,进行风险判断筛查,然后将增值后的流量多次分发给第三方合作机构(增信服务机构或下游代理机构)。这些第三方合作机构再将流量推送给借贷机构,借贷机构据此与有个人借贷服务需求的互联网用户完成信贷服务。”简单理解,实质上这就是目前业界流行的贷款超市平台。“秒白条”是一个提供线上小额短期现金贷服务的贷款超市平台,它的运营主体是霍尔果斯旗发信息技术有限公司(以下简称“旗发”),而旗发的母公司则是康旗股份。

根据旗发母公司——康旗股份披露的财报,可以看出:2019年上半年,旗发的营业收入为1.25亿元,相比2018年同期的0.82亿元,实现同比增长52.44%;旗发的净利润为0.43亿元,相比2018年同期的0.49亿元,却是下滑了12.24%。究其原因,应当与2019年以来互金市场整体受到冲击、监管层严厉打击“714高炮”等政策导向因素有关。据此前新流财经披露,3·15之前,“秒白条”上面现金贷产品较多,用户注册后就会关联到“老哥帮”、“万国黑卡”等平台,实质上是给“714高炮产品”导流。收费按UV计算,大约12元一个点击。近期,我们通过搜索苹果与安卓手机的各大应用市场,已无法再搜索到“秒白条”APP。

通过企查查查询,我们得知旗发成立于2017年8月,据媒体报道“秒白条”贷超平台在2017年9月推出市场。经过一年多时间线上运营,该平台2018年全年的净利润暴涨到2.5亿元,主要是在2018年下半年开展消费信贷的个人用户群体规模持续攀升,市场需求旺盛,使平台展现出惊人的增长速度。2019年上半年,旗发净利润0.43亿元与上年同期的0.49亿元相比,呈现出回落态势。“秒白条”靠导流实现利润飞速增长的时代,或将不再延续。

图8:“秒白条”运营主体——旗发2019年上半年的业绩表现

资料来源:康旗股份财报

2.信用卡客户交叉营销业务

康旗股份在财报中披露,信用卡客户交叉营销业务(原名为银行卡增值业务创新服务)是指:“与银行信用卡中心建立合作关系,向银行提供数据分析应用模型、客户分层营销方案、客户营销规划方案,使用银行的系统,通过电话外呼形式,向银行卡客户推送营销产品,包括实物产品、分期服务产品等,从而获取主营业务收入,该项业务在为银行卡客户提供适销商品和服务的同时,帮助银行丰富客户服务、促进客户交易、提高客户忠诚度、获得中间业务收入”。2019年上半年,康旗股份在信用卡交叉营销业务方面,实现业务收入3.28亿元,同比下降14.48%;但营运效率提高,毛利率同比上升3.84个百分点。营收出现下滑的原因,财报指出“因上年部分合作银行未如期续约,新签合作银行业务尚需逐步体现”。

回顾2019年上半年,康旗股份与多家商业银行的合作项目,在信用卡领域的成功案例较多。仅2019年6月这一个月,康旗股份就先后中标了三家商业银行的合作项目——6月5日,成功中标浦发银行信用卡中心服务项目;6月6日,成功中标中信银行信用卡中心采购项目,将在铁路数据征信应用领域提供服务赋能;6月10日,成功中标邮储银行福建省分行采购项目,将围绕消费金融数据领域提供多项相关服务。

3.保险服务平台——红心柚

基于康旗股份在2018年9月收购的合晖保险,2019年上半年重点推广自主研发的“红心柚”保险服务平台,为投保人提供车险、健康险、寿险等多险种的购买决策,保险产品对比,按需推荐,分期支付及理赔协助等全方位一站式的综合经纪服务。

康旗股份在财报中指出:积极拓展保险公司、银行、车场景、健康平台、支付渠道等合作资源,完善业务布局。持续迭代红心柚车险平台、微信公众号及相关程序,完善车险在线投保、报价和支付等功能;开发红心柚健康险平台,实现健康险在线投保、支付等功能;为业务发展提供平台保障。通过红心柚平台、微信公众号、银行等合作方平台等加强推广,促进平台流量转化;建立红心柚车险超级项目,从机制上孵化并推动车险业务发展;加强与合作方的对接,推进战略合作落地,以实现健康险业务转化;整合改造寿险团队,提高寿险业务合规运营能力,在合规基础上推进业务发展。

4.金融科技服务业务

财报指出,金融科技服务业务是指“主要面向银行等金融机构沉默资产进行价值挖掘,通过输出智能获客、智能营销、智能风控综合解决方案,助力银行等金融机构实现信用卡及零售信贷分期资产类业务的增值裂变,为其零售资产类业务产能提升提供综合解决方案”。这项业务由康旗股份子公司——上海旗沃信息技术有限公司,上文已提及康旗股份对于子公司增资1470万元,但未披露具体的营业收入和利润情况,在此不再赘述。

2019年上半年,旗沃信息调整优化组织运营模式,实行扁平化敏捷型管理。同时,面对业务风险上升的情形,公司及时调整业务风险策略及业务模式,收紧风控策略,调整风险预警指标并监控;调整催收策略,加大催收力度;将激活嘉业务升级为信用卡联营业务,深入合作、共同运营和控制风险。

5.航旅信息业务

航旅信息业务由康旗股份子公司——敬众科技负责,该业务是指“借助于积累了14年的大数据行业的应用能力和实践经验,夯实了航空、高铁、运营商、消费等大数据资源,搭建了专业私有云平台的服务载体,向航旅、互联网、金融、零售等领域的企业客户提供大数据服务(含数据分发服务、信息报告及评分服务、征信数据服务(含核验数据服务)及其他大数据服务)、软件开发服务等综合解决方案”。2019年上半年,敬众科技实现营业收入3418.50万元,同比略有下降;但随着公司数据应用服务能力的不断增强、销售模式的积极调整以及联合建模等咨询服务新业务的拓展,盈利能力同比增强,净利润同比增长60.28%,毛利率同比增加26.76个百分点。

值得关注的是,敬众科技在8月14日宣布,成功中标了兴业消费金融的客户出行数据服务项目,展现其技术水平和核心竞争力。由于这一中标并非发生在2019年上半年,在项目营收方面不能看出具体盈利情况,需要到2019年末才能逐渐显露出对于公司营收和净利润带来的贡献。拓展与消费金融公司的合作,将成为敬众科技今后的发展方向,这也符合康旗股份目前转型金融科技的战略规划路径。

四、寻求出路:亟需破解利润下滑与行业竞争激烈的难题

2019年上半年,康旗股份花大力气来剥离眼镜相关业务,但未带来利润增长,反而呈现出营收和净利润均为负数的业绩表现。根据财报披露的情况,我们可以归因于出售与眼镜镜片业务相关资产与负债,但面临日益增多的金融科技公司,康旗股份面临的挑战与压力十分巨大。

针对公司转型过程中面对的经营风险,财报中披露了五项具体风险因素:(1)政策法律合规风险;(2)市场竞争进一步加剧的风险;(3)商誉减值风险;(4)管理和控制风险;(5)合作单位集中度高和流失风险;(6)平台和系统运行风险。其中,针对第五项“合作单位集中度高和流失风险”,我们认为与公司经营业绩表现关联最大,财报中也作出下述表述——

公司采用“B2B2C”的商业模式,通过与银行、保险等合作方的合作运营,更高效得开发零售客户、深耕客户,实现收入与盈利,并赋能于合作机构。公司销售渠道依赖于合作单位,若主要合作单位取消与公司的业务合作,公司将面临经营业务大幅下滑的风险。

结合上文分析来看,康旗股份在商品邮购分期与信用卡领域的合作银行,出现部分未能如期续约,从而导致销售额下滑,必须加速拓展新的合作伙伴。未来面对着我国金融科技领域激烈的竞争环境,康旗股份是否能够真正脱颖而出,还要看如何构建具备核心竞争力的独特商业模式。尤其是在风险增多趋势下,要升级优化数据建模与挖掘能力,吸引金融机构共同开展合作,从而构建出在细分领域的特色金融生态圈。

五、小结

2019年对于康旗股份而言,是一个“转折关键年”,标志该公司彻底剥离了眼镜相关业务,专注于发展金融科技。从2019年上半年的财报表现来看,康旗股份在总营收与净利润两项指标上,都呈现出同比负增长的经营结果,公司未来需要优化升级个性化的金融科技服务解决方案,更加突出在大数据技术方面的发展优势,探索合作金融机构的业务需求痛点,从而实现合作共赢。

同时,面对激烈的同业竞争和日益增多的互金市场风险,康旗股份在市场布局和战略选择方面应该更为谨慎,努力拓展更为多元化的合作金融机构,防止合作银行过于集中而导致的经营风险。此外,结合“严监管”的外部环境,康旗股份需要保证数据安全与注重用户个人隐私不被泄露,在合规的前提下进行产品与服务创新,不断优化调整自身的金融生态圈服务体系。

10月30日-11月1日,零壹财经·零壹智库在上海召开“2019数字信用与风控年会暨零壹财经新金融秋季峰会”。本次峰会特邀全球领先的个人消费信用评估公司FICO教学风控管理课程,1天峰会+2天培训,兵器谱TOP20榜单+奖项,构建数字信用与风控的研讨交流契机。

上一篇>全面智能:零壹金融科技兵器谱报告(2019)

下一篇>没了


相关文章


用户评论

游客

自律公约

所有评论

主编精选

more


资讯河北快3APP

  • 48h
  • 7天



耗时 2106ms